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上期專題故事中我們以2015年的云南為例，為大家介紹了云南天然橡膠種植的成本，本期為大家介紹的對象是我國另一個產膠大省—海南。

考慮到海南單產偏低、人工平均成本偏高，我們認為海南會率先出現棄割棄種現象。后期市場表現可能會是海南橡膠價格較云南橡膠價格略高一些。

橡膠供需結構改變周期較長。雖然由于當前膠價較低、膠農割膠意愿下降，天膠產量會受到一定程度影響，但是橡膠樹潛在的產能仍然存在，當橡膠價格回升或反彈到一定水平時，割膠意愿又會增強，潛在產能就會轉化為產量，供給快速回升又將再次打壓價格。只有當橡膠價格低到一定程度，出現大面積棄種砍伐膠林的現象時，供需結構才有望徹底轉變，橡膠價格才能真正由“熊”轉“牛”。否則，只能等待終端需求的跟進，以此來促使供需結構由過剩向平衡轉變。不過，這個周期較為漫長，或在2—3年。