橡膠價格上漲后回調。重回震蕩區間。
在工業品整體回調的背景下，橡膠走勢偏強。
NR2503持倉量較大。NR交割后庫存2萬噸。短期偏緊。
多空講述不同的故事。漲因減產預期看多，跌因需求證偽。
天然橡膠RU多頭認為東南亞尤其是泰國的天氣可能有助于橡膠減產。市場對收儲輪儲也或有預期。政策的利好扭轉了需求的預期。
天然橡膠空頭認為需求平淡。膠價高會刺激全年大量新增供應，減產或落空，增產可預期。高產季節，會證明供應季節性增加的壓力仍然存在。
行業如何？
截至2025年2月13日，山東橡膠輪胎企業全鋼胎開工負荷為62.43%，較上周走高42.42個百分點，較去年同期走高59.19個百分點。國內橡膠輪胎企業半鋼胎開工負荷為73.48%，較上周走高44.47個百分點，較去年同期走高51.33個百分點。春節后陸續復工，工廠進入正常運行，開工率明顯走高。
截至2025年2月9日，中國天然橡膠社會庫存136.3萬噸，環比增加4.6萬噸，增幅3.5%。中國深色橡膠社會總庫存為79.3萬噸，環比增加3.7%。中國淺色膠社會總庫存為57萬噸，環比增3.3%。截至2025年2月14日，青島保稅區橡膠庫存43.07(-1.11)萬噸。
橡膠現貨
泰標混合膠16950（50）元。STR20報2110（0）美元。STR20混合2065（0）美元。
山東丁二烯12000（-400）元。江浙丁二烯11700（-400）元。華北順丁14000（-200）元。
操作建議
橡膠價格重回震蕩區間。整體偏強。
建議短線交易。或者觀望。
我們前期推薦買20號橡膠現貨空RU2505，我們認為RU升水回歸大半，可能有所反復。
考慮政策利好，等市值買股票ETF空RU2505也可以適當考慮。（文/五礦期貨微服務原文標題/盤前Pro丨行情早知道）
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