聚丙烯：2月中長期聚丙烯價格維持震蕩偏弱（20250218）
發布時間：2025.02.18 發布者：天然橡膠網
聚丙烯，期貨價格上漲，分析如下：美國務院宣布將接管巴拿馬運河管理權，LPG價格向下空間打開，成本端支撐松動。現實端需求端進入季節性淡季，現貨價格無變動，預計維持震蕩；成本端原油價格震蕩下行，LPG下游化工需求利潤修復，開工率持觸底反彈，疊加燃燒需求旺季，因此PP估值或階段性小幅向上。2月供應端新增產能較多，供應端或將承壓。
需求端下游開工率進入季節性淡季，伴隨塑編訂單回落，現實端下游開工率或已見頂，今年塑編、BOPP訂單數量遠不及往年同期。檢修高位回落導致上中游庫存去化放緩，貿易商低價出貨意圖明顯。期限結構保持水平結構。預計2月中長期聚丙烯價格維持震蕩偏弱。橡膠
基本面看主力合約收盤價7417元/噸，上漲22元/噸，現貨7450元/噸，無變動0元/噸，基差33元/噸，走弱22元/噸。上游開工79.13%，環比下降0.07%。周度庫存方面，生產企業庫存67.94萬噸，環比累庫5.35萬噸，貿易商庫存20.53 萬噸，環比去庫1.03萬噸，港口庫存7.23 萬噸，環比累庫0.46 萬噸。下游平均開工率43.62%，環比上漲12.34%。LL-PP價差442元/噸，環比擴大18元/噸，建議跟蹤LL05合約基差回落節奏，逢高做空LL-PP價差。（文/五礦期貨微服務原文標題/盤前Pro丨行情早知道）
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