基差
苯乙烯基差重回弱勢回到+5元/噸的低位，現貨成交清淡。
供應
苯乙烯產量維持歷史同期高位。中國苯乙烯工廠整體產量在35.12萬噸，較上期（20250207-20250213）降0.12萬噸，環比-0.34%；工廠產能利用率76.66%，環比-0.27%。本周，國內裝置多基本維持穩定，前期降負荷和重啟工廠影響量增加，然東北有小裝置意外停車，整體產量和開工略有減少表現。預計下周產量和開工均下滑，產量在35萬噸左右，產能利用率76-76.5%左右，下滑幅度很有限。橡膠
成本
純苯供增需減價格承壓。華東現貨價格震蕩上漲，商談參考7700-7780元/噸。純苯供給端石油苯產量小幅增加，內貿船增量及下游隱形庫存高位限制純苯市場價格上漲幅度，下游苯乙烯后市存檢修預期，對純苯需求下降。
需求
下游EPS、PS、ABS消費量在25.37萬噸，較上周期消費量增加1.38萬噸，幅度+5.75%，消息看，主要是周期內主體下游需求仍有較明顯的恢復性提升。另外，一季度ABS和PS有多套裝置投產預期。
庫存
1-2月苯乙烯季節性累庫，港口庫存相比去年同期累庫正常，但苯乙烯企業庫存大幅累庫，一方面受春節年后天數計算多余往年影響，另一方面由于苯乙烯產能基數增加產量高位，下游汽運停運，導致累庫超歷史年份；成本端純苯在國產供應和進口到港的雙重壓力下1月上旬累庫，但受進口節奏的放緩以及下游開工率的回升，中旬后港口庫存壓力有所緩解，截至2025年2月17日，江蘇純苯港口樣本商業庫存總量
16.30萬噸，較上期庫存16.80萬噸去庫0.5萬噸，環比下降2.98%；較去年同期庫存5.35萬噸上升10.95萬噸，同比上升204.67%。
小結
成本端純苯價格承壓，苯乙烯在高供應的情況下，維持高庫存跌價去庫，下游除過EPS其他恢復緩慢。在此背景下，苯乙烯價格承壓。操作建議：短期建議觀望或短空，中長期等待這波利空釋放后的買入機會。（文/五礦期貨微服務原文標題/盤前Pro丨行情早知道）
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