PTA：短期估值仍有支撐向上驅(qū)動（20250508）
發(fā)布時間：2025.05.08 發(fā)布者：天然橡膠網(wǎng)
PTA09合約上漲104元，報4466元，華東現(xiàn)貨上漲85元，報4565元，基差108元（-15），9-1價差2元（+6）。PTA負荷77.7%，環(huán)比下降1.2%，裝置方面，臺化、嘉通能源重啟，逸盛大化、臺化2#、虹港檢修，恒力惠州停車準備中。下游負荷93.4%，環(huán)比下降0.2%，裝置方面，天龍20萬噸長絲檢修。終端加彈負荷上升1%至72%，織機負荷下降5%至54%。
庫存方面，5月6日社會庫存（除信用倉單）254.2萬噸，環(huán)比去庫14.7萬噸。橡膠
估值和成本方面，PTA現(xiàn)貨加工費下跌24元，至384元，盤面加工費持平，至341元。后續(xù)來看，供給端仍處于檢修季，終端紡服目前訂單及庫存數(shù)據(jù)偏差，且受關(guān)稅壓制，行業(yè)中期存在負反饋的壓力，但短期因終端補庫聚酯庫存壓力大幅減小，預期負反饋風險后移，因此PTA短期估值仍有支撐向上的驅(qū)動。但絕對價格方面，因PXN上方空間有限，短期主要跟隨原油。（文/五礦期貨微服務 原文標題/盤前Pro丨行情早知道）
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