銅：面臨震蕩調整壓力（20250508）
發布時間：2025.05.08 發布者：天然橡膠網
國新辦新聞發布會落地降準降息，政策力度略超預期，美聯儲議息會議維持利率不變，經濟弱化擔憂疊加地緣局勢憂慮造成銅價回調，昨日倫銅收跌1.2%至9406美元/噸，滬銅主力合約收至77450元/噸。
產業層面，昨日LME庫存減少1650至193975噸，注銷倉單比例下滑至44.4%，Cash/3M升水21.8美元/噸。
國內方面，昨日上期所銅倉單環比減少0.3至2.2萬噸，倉單維持相對低位，上海地區現貨升水期貨下調至260元/噸，月差擴大造成升水報價下調，市場成交情緒轉弱。廣東地區庫存轉降，現貨升水期貨漲至220元/噸，月差偏大下游補貨意愿不強。橡膠
進出口方面，昨日國內銅現貨進口虧損100元/噸左右，洋山銅溢價環比持平。
廢銅方面，昨日精廢價差小幅縮窄至1620元/噸，廢銅替代優勢略降。
價格層面，銅原料維持偏緊格局，產業端對價格支撐依然較強。不過盡管中美貿易談判將推進，但市場預期不強，在通脹預期承壓、宏觀反復和需求邊際弱化的背景下，銅價面臨震蕩調整的壓力。
今日滬銅主力運行區間參考：76200-77800元/噸；倫銅3M運行區間參考：9250-9500美元/噸。（文/五礦期貨微服務 原文標題/盤前Pro丨行情早知道）
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